АММ в криптовалюте что это? Как работает? Где используется?
Это позволит первым покупателям приобрести токен за меньшую стоимость, чем последующим. Получается, чем раньше пользователь купит токен, тем больше сможет заработать. K — это константа, которая всегда сохраняет одно и то же значение, показывая соотношение токенов в пуле ликвидности. Еще стоит отметить, что убытки также могут быть покрыты вознаграждениями, которые пользователь получил, сохраняя свои стейблкойн токены заблокированными. До того, как сектор DeFi взорвался в 2020 году, децентрализованные биржи не нашли особого применения.
Что такое автоматизированный маркет-мейкер (АММ)?
AMM-системы широко применяются в сфере DeFi, в частности на децентрализованных биржах (DEX), таких как включая Uniswap, Balancer, Bancor и Curve. Торговля с использованием механизма книги ордеров эффективна, поскольку трейдеры будут знать соответствующую цену, и мы также можем легко разместить лимитный ордер, чтобы дождаться подходящей цены. Применение CMMM моделей особенно актуально для мультиактивных пулов, где важно поддерживать баланс между несколькими токенами.
Примеры автоматизированных протоколов маркет-мейкеров
В отличие от этого, традиционные биржи используют модель книги заявок для согласования заявок на покупку и продажу. CMMM (Constant Mean Market Maker) использует сложные математические формулы для поддержания среднего значения токенов в пуле на постоянном уровне. Эта модель позволяет более точно отражать изменения рыночных цен и снижать непостоянные убытки. Она хорошо подходит для создания пулов ликвидности, которые поддерживают разнообразные активы с различной волатильностью. Механизм ценообразования AMM позволяет избежать необходимости в традиционном листинге активов и зависимости от центральных бирж.
Что такое автоматический маркет-мейкер (AMM)?
LP-токены — это передаваемый криптоактив, который можно продать или обменять на открытом рынке, а также инвестировать в сторонние DeFi-приложения. В ближайшем будущем AMM DEX по-прежнему будет играть важную роль на рынке. Однако в них будет больше улучшений, что потребует от инвесторов лучшего понимания операционной модели и ценности, которую токены DEX могут получить взамен протокола.
- Когда рынок неликвиден, на нем недостаточно доступных активов или трейдеров.
- Эта технология децентрализована, то есть она всегда доступна для торговли и не требует для работы традиционных покупателей и продавцов.
- Система сопоставления ордеров – это специализированный программный протокол, который сопоставляет и рассчитывает ордера, зарегистрированные в книге ордеров.
- Они позволяют любому создавать рынки и беспрепятственно торговать криптовалютой в очень безопасном, децентрализованном и не связанном с хранением виде.
- Токены управления или ликвидности часто можно реинвестировать в другие пулы, которые принимают этот токен.
Для крупных сделок относительно размера пула это может привести к значительному отклонению от ожидаемой цены. Алгоритмы ценообразования AMM, которые зависят от соотношения активов в пуле, особенно склонны к проскальзыванию. Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется по сравнению с их первоначальными значениями.
Такая инклюзивность позволяет большему количеству людей участвовать в мире криптовалютной торговли. AMM — это инновации из мира блокчейнов, создающие торговую среду, в которой посредники не нужны. Пользователи могут торговать без регистрации, предоставления личной информации или доверия третьей стороне для управления своими средствами. Все, что им нужно, — это кошелек с самостоятельным хранением, который обеспечивает лучшую безопасность и контроль над своими активами. AMM бывают разные, с разными уравнениями, и некоторые DEX используют гибридные модели для обмена токенов. Наибольшую популярность для обработки ордеров DEX между двумя активами приобрёл маркет-мейкер постоянного продукта (CPMM).
Пул ликвидности обычно состоит двух криптоактивов и формирует рынок — аналог торговой пары на централизованной бирже. С каждой такой покупкой мы будем получать меньше токена Y согласно нашей кривой и законам AMM. Чтобы купить одно и то же количество токена Y, нам нужно будет отдавать токена X каждый раз больше. Это означает, что токен Y будет становиться дороже относительно токена X с каждой покупкой.
Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX. Вы можете узнать больше о таких сценариях в нашей статье Академии TabTrader. Однако независимо от вида уравнения в основе AMM, оно будет подчиняться установленной математической формуле, необходимой для стабильности. Например, в случае CPMM эта формула нужна, чтобы общее количество токенов А, умноженное на общее количество токенов Б, всегда оставалось неизменным.
Прибыль, получаемая арбитражными трейдерами, поступает из карманов поставщиков ликвидности. Для LP эти убытки часто превышают прибыль, полученную за счет комиссий пула и вознаграждений за токены вместе взятых. Пулы ликвидности позволяют пользователям совершать транзакции непосредственно в блокчейне и беспрепятственно переключаться между токенами полностью децентрализованным и некастодиальным образом.
Такие платформы пользуются спросом у инвесторов, желающих получать пассивный доход, ведь все сервисы предлагают вознаграждение пользователям за поставку ликвидности. Curve Finance — это еще один протокол, позволяющий обменивать токены и обеспечивать ликвидность. Curve ориентирована на стабильные монеты, а также на биткойны в сети Ethereum. Системы AMM взлетели после того, как их впервые внедрили компании Shearson Lehman Brothers и ATD в начале 1990-х годов. До их изобретения книги ордеров создавались людьми, которые вручную инициировали сделки, поддерживающие ликвидность рынка. Это позволяет АММ более точно корректировать свои цены и концентрировать ликвидность в соответствующих ценовых диапазонах, снижая риск проскальзывания.
Автоматизированные маркет-мейкеры — один из драйверов развития пространства DeFi. Позволяя пользователям создавать эффективные рынки за счет предоставления ликвидности в пул, DEX на AMM существенно повлияли на рост популярности инструментов для обмена криптовалют. Такие обменники позволяют пользователям напрямую взаимодействовать со смарт-контрактом в безопасном пространстве (без контакта с участниками обмена), работают в режиме 24/7 и не требуют поддержки.
AMM способствуют процветанию децентрализованных финансов (DeFi) и стали основой современных диверсифицированных производных токенов и стратегии доходного фермерства. Когда вы инициируете сделку, средства направляются в соответствующий пул. Затем математический алгоритм рассчитывает цену актива на основе количества токенов в пуле. Для обеспечения достаточной ликвидности каждого актива алгоритм автоматически корректирует соотношение криптоактивов в пуле относительно суммы сделки, тем самым влияя на цену каждого актива.